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Performance of Spanish Buyouts : = Evidence from a Global Recession.

Record Type:	Language materials, manuscript : Monograph/item
Title/Author:	Performance of Spanish Buyouts :/
Reminder of title:	Evidence from a Global Recession.
Author:	de Matos, Maria Francisca Beato Teixeira Rosas.
Description:	1 online resource (66 pages)
Notes:	Source: Masters Abstracts International, Volume: 85-08.
Contained By:	Masters Abstracts International85-08.
Subject:	Finance. -
Online resource:	click for full text (PQDT)
ISBN:	9798381659122

Performance of Spanish Buyouts : = Evidence from a Global Recession.
de Matos, Maria Francisca Beato Teixeira Rosas.

Performance of Spanish Buyouts :Evidence from a Global Recession. - 1 online resource (66 pages)

Source: Masters Abstracts International, Volume: 85-08.

Thesis (M.Econ.)--Universidade Catolica Portuguesa (Portugal), 2021.

Includes bibliographical references

Investigacoes anteriores relativamente ao topico de buyouts focaram-se quase exclusivamente em grandes mercados, como US ou UK. As conclusoes sao variadas, com alguns autores a concordar na superior performance operacional, e outros destacando as mudancas dos principios de gestao e financeiras como motes para o melhor desempenho. Este estudo tem como objetivo avaliar a performance de 21 processos de buyout ocorridos em Espanha durante 2006, um ano antes da crise financeira. As operacoes de buyout foram analisadas durante um periodo de cinco anos com o intuito de estudar anos de recessao e anos de recuperacao, e a performance foi avaliada considerando 5 variaveis, organizadas em tres categorias: lucro, estrutura de capital e eficiencia/produtividade. O desempenho das empresas foi avaliado combinando o instrumento de propensity score matching, que minimizou erros na construcao de um grupo de comparacao, com o modelo de estimacao diferenca-nas-diferencas. Os nossos resultados mostram que, em media, a performance foi negativa um ano e tres anos apos a operacao de private equity, mostrando sinais de recuperacao cinco anos apos. Os ganhos de eficiencia poderao explicar e apoiar a teoria de maior performance por parte de buyouts. Estes resultados contrastam com o desempenho de outros tipos de investimento de private equity,cuja recuperacao apos a crise financeira foi bastante mais demorada.

Electronic reproduction.
Ann Arbor, Mich. :
ProQuest,
2024

Mode of access: World Wide Web

ISBN: 9798381659122Subjects--Topical Terms:

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Finance.
Index Terms--Genre/Form:

554714
Electronic books.

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500 $a Advisor: Cunha, Ricardo.
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504 $a Includes bibliographical references
520 $a Investigacoes anteriores relativamente ao topico de buyouts focaram-se quase exclusivamente em grandes mercados, como US ou UK. As conclusoes sao variadas, com alguns autores a concordar na superior performance operacional, e outros destacando as mudancas dos principios de gestao e financeiras como motes para o melhor desempenho. Este estudo tem como objetivo avaliar a performance de 21 processos de buyout ocorridos em Espanha durante 2006, um ano antes da crise financeira. As operacoes de buyout foram analisadas durante um periodo de cinco anos com o intuito de estudar anos de recessao e anos de recuperacao, e a performance foi avaliada considerando 5 variaveis, organizadas em tres categorias: lucro, estrutura de capital e eficiencia/produtividade. O desempenho das empresas foi avaliado combinando o instrumento de propensity score matching, que minimizou erros na construcao de um grupo de comparacao, com o modelo de estimacao diferenca-nas-diferencas. Os nossos resultados mostram que, em media, a performance foi negativa um ano e tres anos apos a operacao de private equity, mostrando sinais de recuperacao cinco anos apos. Os ganhos de eficiencia poderao explicar e apoiar a teoria de maior performance por parte de buyouts. Estes resultados contrastam com o desempenho de outros tipos de investimento de private equity,cuja recuperacao apos a crise financeira foi bastante mais demorada.
520 $a Previous research on the topic of buyouts performance has focused almost entirely on major markets, as the US or the UK. The conclusions are mixed, with some authors agreeing on the buyouts' superior operating performance and with others focusing on governance and financial engineering changes as drivers of performance. This study aims at evaluating the performance of 21 different Spanish buyouts that occurred in 2006, a year before the financial crisis hit the world. Buyouts were evaluated during a five-year period, aiming at analyzing their performance during recession years and recovery years. Performance was examined considering five variables, organized in three categories: profitability, leverage and efficiency. Combining a propensity score matching instrument, that minimized biases in the construction of matched firms, with a difference-in-difference estimation model, performance was then assessed. Our regression results show that, on average, performance was negative one and three years after the buyout, with signs of positive recovery five years after the operation. Efficiency gains might explain and support the theory of greater performance of buyouts. These results contrast with the performance of other types of private equity investments, whose recuperation after the economic downturn was much longer.
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